Ik heb de afgelopen week het een en ander gemist, dus het nu in een opening helemaal meenemen van de stemming zal niet lukken. Murc, nogmaals bedankt voor het prima overnemen van deze dagelijkse klus!
Ik kan wel stellen dat de trend van mijn laatste opening op 29/2 wel is doorgelopen; wij hebben nog steeds Ma Flodder achter de kaarttafel en in de US hebben ze Madonna ingeruild voor Cher o.i.d.
Van expi 447 op vrijdag 29/2 naar 437 op 6/3 is een behoorlijk verlies en in de USA hebben ze het nog bonter gemaakt. De vraag is nu waar we weer gaan draaien. En daarvoor moeten en de kaarten beter vallen en de stimulerende middelen wat kwalitatiever worden.
Donderdag is uiteindelijk een hele dure dag geworden; niet alleen vanwege het verlies van 1.6% (daar kijken we inmiddels al helemaal niet van op, doodgewoon, meer of minder in meer dan 1%) maar vooral door de manier waarop. Waar we voorheen op slecht nieuws konden stijgen, daalden we nu fors op nieuws dat helemaal niet zo slecht leek. Minder nieuwe werkelozen dan verwacht zou goed nieuws moeten zijn na de ramp in Januari. Maar het opgelopen aantal bestaande werkelozen woog zwaarder.
De huizenverkoop daling bleek afgevlakt te zijn, maar op het hele jaar wogen de 19% gedaalde prijzen zwaarder. Deze 2 macro’s kosten ons in elk geval 4 punten.
Dit werd erger gemaakt door een 5% afwaardering van Aegon die toch al de stemming verpestte. Maar alle financials hadden het zwaar, dankzij het halfbakken plan van Ambac (een aandelen aanbieding <!!!> hadden ze al tijden terug kunnen doen). Alleen Akzo werd eens normaal voor goede resultaten beloond met een stijging van maar liefst 9% (anders waren we rond 435 gesloten).
En tenslotte schijnen er mensen te zijn geweest die dachten dat Tricky ons een blackjack zou toedelen in de vorm van een renteverlaging. Wishful thinking ten top. De bank deelde zichzelf een Blackjack toe en deze hoop werd subiet de grond ingeboord en daarbovenop werd de inflatieverwachting extra verhoogd.
’s Avonds wist Amerika bijna 2% te dalen, in het geval van de S&P zelfs meer. En de daling was niet in rukken, maar geleidelijk en beslist, met een close op bijna day lo. Dit zo fors dalen zonder “klippen” is zorgelijk; de optelsom van aanleidingen lijkt eindelijk aan te komen. Dit betekent wel dat de DOW op het randje van 12.000 staat en de S&P bij 1300. Dit zijn niveaus die we voor het laatst in januari hebben gezien. Uiteraard helpt olie op 105, de euro op 1,54 en goud op bijna 1.000 niet mee. We hebben te maken met een nieuw stukje grimmigheid, die nog wel even kan voortduren.
Vandaag zal het niet makkelijker worden; a pari zijn we al flink gezakt en lijkt het erop dat we op of net onder 435 gaan starten. Australië noteert al een min van 3% en Japan opent net bijna 3% in de mineur. Nikkei is weer door 13.00, terwijl we kortgeleden net boven 14.000 stonden. De dollar is daar killing. De US futs zijn iets opgelopen sinds de close, maar dat mag bijna geen naam hebben.
Een stevig startverlies dus, en dan het eerste main event, de jaarcijfers van Fortis. Die weegt sinds 1 maart wat zwaarder in de index; dat zal ons vandaag geen dienst bewijzen. Aegon heeft laten zien wat er gebeurt als je nu roept dat je geen subprime last hebt. Wat Fortis ook roept, het lijkt me dat het niet goed ontvangen zal worden. 3 tot 5% eraf is heel goed mogelijk; misschien is dit voor een deel al donderdag gebeurd, maar gezien de stemming……..
Tot 14.30 lijkt het me dat we gaan dobberen tussen 432 en 436; als Fortis echt slecht valt, en de andere financials worden meegesleurd, is zelfs 430 mogelijk.
Om 14.30 komt de employment macro, die vorige maand zoveel impact had. Het was toen zwaar negatief ipv de verwachte groei. Deze keer verwacht men een groei van 25.000… Maar waren de ADP cijfers van de week niet juist heel erg slecht (-23.000) ? Het enige verschil is dat in de cijfers vandaag de overheid werknemers worden meegeteld. Zou beteken dat er 48.000 nieuwe ambtenaren bijgekomen zijn….. Lijkt me overdadig.
Als dit cijfer werkelijk tegenvalt, gaan we fors duiken; onder 430 ligt dan voor de hand.
Om 16.00 is de weekexpiratie; zoals de kaarten nu liggen (en ik zie dat ma Flodder een nieuwe 5 cent sigaar opsteekt) wordt het ergens tussen 430 en 432,50. Alleen als Fortis een miraculeuze opwaardering van haar hypotheekportefeuille aankondigt zal het hoger worden .
En tenslotte de close. Zondag heb ik in de weekpoll al aangegeven dat deze rond 427,69 zou liggen; helaas lijkt me dit nog steeds haalbaar.
Al met al een beest van een week; de daling sinds 26.2 van 464,34 naar 427,69 zou voldoende straf moeten zijn voor een te snelle stijging. Op een gegeven moment moet er voldoende slecht nieuws in de koersen zitten en moeten ergens beginnen met een draai die wel houdbaar blijkt. De financials blijven echter onze toekomst beheersen en als de reactie bij Aegon een voorbeeld blijkt, zullen we ook volgende week niet echt vrolijk kunnen worden.
Vanaf maandag ben ik weer volledig bij en kun je wat meer diepgang verwachten; voor nu wens ik iedereen veel sterkte!
